百胜出价45亿港元 小肥羊张钢“弃业”套现/编号:ZS043h1

2014-12-03 06:29

  小肥羊移交权杖

  前述剖析师认为,鉴于张钢等继承参股可能,假如并购胜利,未来一段时光,小肥羊的治理层应该会坚持不变。

  在百胜第二次增持时,小肥羊消息发言人李丽婵就流露,在百胜入股这半年多,双方高层有了屡次交换,和对各自公司的调研。百胜对于小肥羊的食物保险、后勤等给予了良多关注。

  2010年9月28日,百胜派出以顾浩钟为代表的调研团到小肥羊集团上海分公司调研,并赴小肥羊包头总部进行考核。据称,这是百胜对小肥羊的第二次全面调研,也被一些人士看做是百胜做出增资决议前的信号之一。

  卢文兵对小肥羊大股东频频减持举措表现,“小肥羊的创业股东并不是要始终趴在大股东地位之上,否则我们当初不会抉择上市。将来小肥羊的股权变动,多少种可能都有,无论是创业股东持续控股,又或是百胜或其余投资者控股,咱们的目的都是为了对公司久远发展跟大众股东有利。”

  尔后百胜二次增持,也来自于张钢等人的发售。2010年5月,张钢等多名董事再次通过与配售代办签署配售协定进行大范围减持,总计出卖4460.49万股小肥羊的股份,共从中套现约1.88亿港元。配售股份共占小肥羊总股本的约4.34%。配售完成后,张钢对小肥羊的持股比例降至2.41%。

  百胜控股预料中

  前述小肥羊前高管也表示,餐饮业不是敏理性行业,两家企业的联姻也不像可口可乐与汇源,在果汁行业占领极大份额。“仅从这两点来看,谈不上垄断。”

  小肥羊近年事迹逊于预期;交易仍待商务部允许

  27日,小肥羊首席履行官卢文兵称,所有以公告为准。而百胜表示,已递交了收购动向书,但目前并不断定“是否终极会构成任何收购倡议”。

  小肥羊26日停牌前报5港元/股。来自香港方面新闻称,百胜收购小肥羊的价格将在每股6元-7.5港元,较停牌前价钱溢价20%-50%,波及资金至少在45亿港币。

  Possible Way是由包含小肥羊董事长张钢、副董事长陈洪凯和另一创始人李旭东等10人于2006年1月设立。

  但对于以张钢为代表的创业团队来说,为何选择将小肥羊的权杖拱手让给百胜呢?

  在此次全面收购前,百胜为小肥羊第二大股东。

  在他看来,如果被百胜招入麾下,两家企业可以实现协同效应,例如,小肥羊也可以卖快餐,而百胜的餐馆也可以应用小肥羊的调料。

  2009年3月25日,百胜通过旗下投资公司购置小肥羊20%股份,收购资金达4.93亿港元,清华大学研修培训班

  今年3月公布的2010年全年年报显示,期内公司实现收入19.3 亿元,同比增长22.7%。毛利率较去年同期下降2.7 个百分点至55.8%。

  更主要的是,目前中国市场已经成为了百胜寰球利润核心。百胜颁布今年一季度显示,中国营收大增28%,还新开了92家餐厅。而在美国海内,开张一年以上门店销售表示平平。

  “这两年来,只管双方有不同的文明、背景,但在董事会层面都有过讨论、懂得,能够说是彼此熟习的进程。因而,这时百胜提出全购,牵强附会。”该前任高管说。

  长期关注小肥羊的(,)一位分析师认为,小肥羊最近两年的日子并不很好过。首先,近两年的经营情况和增长情形并不特殊乐观;其次,新开店的同比增长也不是很好;再次,目前,连锁餐饮业竞争日益剧烈,包括唐宫、顺记等一批连锁餐饮企业突起,扩张迅猛,尤其唐宫也刚登陆香港联交所募资成功,再加上目前的通胀事实,均对小肥羊的发展造成了压力。

  早在百胜参股小肥羊之初,外界有质疑是否会对国内餐饮市场造成垄断 那时,可口可乐收购汇源案因行业集中问题刚被商务部否决。

  对美国餐饮巨头百胜来说,两年前参股小肥羊,并不是终局。

  事实上,二次增持之后,有关百胜将控股小肥羊的猜想便不绝于耳。对于百胜而言,如果仅仅由于分享投资收益的目标,花3亿元代价增持7.3%,同时还是第二大股东,这样的行动并不“划算”。在一位小肥羊前高管看来,百胜控股小肥羊,“合乎逻辑”。他表示,百胜尽管通过设立东方既白在中餐范畴进行了尝试,但在中国仍以洋快餐为主。鉴于中餐市场很大,百胜须要借助一个好的平台、贸易模式来扩大这个领域,但可挑选的公司并未几。小肥羊作为一家上市公司,也是“火锅第一股”,就其内部标准性、财务等方面,是百胜的最好选择。

  而同年10月21日,百胜再次增持。交易完成后,百胜持股量将由20%增至27.3%,与第一大股东Possible Way的股权比例仅相差2.7%。

  前述小肥羊的前高管也表示,对于小肥羊这类企业来说,是在中国特定环境下发展强大起来的,很多时候是因为机会。“但走到今天,企业发展所需要的条件,与十年前不一样。要再发展,不能依附从前的教训,需要改变。控股权是转变的一种道路。”

  “实在,张钢等在前几年已经逐渐退出企业,因此,当初取舍移交控股权,也不意外。”上述分析师表示。

  当时,中国连锁经营协会秘书长裴亮以为,中国餐饮市场很大,但集约化水平低。2008年,中国餐饮业收入达1.5万亿国民币,而百胜与小肥羊加起来销售额为320亿人民币左右,仅占2%的市场份额。“我们应当激励行业进一步粗放化。”

  2010年上半年,小肥羊实现收入7.55亿元,同比增加20.5%。毛利率较去年同期下降3.8个百分点至57.7%,不外环比有所回升。讲演期内实现股东应占溢利0.38亿元,同比降落2.7%,每股收益降低2.9%至0.037元。当时国元证券即表示,业绩略逊于之前预期。

  此次布告还称,该交易是否成行的先决前提,乃是取得监管部分的同意。

  百胜餐饮中国区总裁苏敬轼入股小肥羊前,接收本报记者专访时就表示,中式餐饮在中国市场的机遇宏大,百胜早已看到,并一直盼望在此市场上分一杯羹。

  小肥羊最近两年的日子并不很好过

  在2009年3月百胜首次入股之时,除了此前的策略股东3i及普凯投资全身而退之外,小肥羊创始者和管理层们也成功套现局部股权。

  此前,百胜盘踞小肥羊董事局两个非执行董事的席位,分辨由苏敬轼和业务拓展部副总裁顾浩钟担负。

  但也有行业内一位人士告知记者,因为洋快餐的健康问题,一直在国内有许多争辩,政府对此也持比较谨严的立场。因此,百胜收购小肥羊,难度会比拟大。“应该说,比可口可乐收购汇源,可能还要敏感些。”

  4月26日晚,小肥羊团体有限公司(下称小肥羊,00968.HK))宣布公告称,百胜已经与小肥羊董事会主席张钢进行了初步探讨,打算以现金全购小肥羊股份。并请张钢及小肥羊的某些其他开创股东在百胜实现收购小肥羊股份之后,继续与百胜一起参股小肥羊。

  商务部能否放行

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